Glosario
Caja corporativa restringida
Es la parte de la caja de la empresa promotora que no puede usarse libremente porque está atada por un contrato, una garantía o una obligación legal.
También se busca como: restricted cash, caja restringida, efectivo restringido, fondos pignorados, depósito en garantía.
Qué es
Es dinero que figura en el balance de la matriz pero tiene un uso limitado: depósitos pignorados a favor de un banco, cuentas bajo control del acreedor, fondos retenidos por contrato. Debe identificarse la fuente de la restricción, qué usos permite y cuándo se libera.
Por qué lo mira el banco
Reduce la liquidez utilizable aunque siga apareciendo en los estados financieros. El banco la descuenta al evaluar si el promotor puede apoyar sus proyectos.
Un ejemplo
Por ejemplo (cifras ilustrativas), la empresa tiene USD 250.000 en un depósito a plazo pignorado como garantía del crédito de su edificio de 40 departamentos. Ese dinero existe y genera intereses, pero no sirve para pagar la planilla ni para cubrir un sobrecosto en otro proyecto hasta que el banco lo libere.
Error habitual
Tratar como restringida cualquier caja que la gerencia "tiene reservada" sin un compromiso vinculante o, al revés, darle valor cero a una caja que se liberará en pocas semanas. Tampoco es lo mismo que el colchón mínimo de liquidez.
Términos relacionados
- Caja corporativaEs el saldo total en bancos y efectivo de la empresa promotora a una fecha, antes de restar restricciones, colchones mínimos o pagos ya comprometidos.
- Liquidez disponible del promotorDinero y líneas de crédito que la empresa promotora puede usar de verdad hoy, tras descontar lo restringido y lo que no se puede desembolsar.
- Caja restringidaParte del dinero del proyecto que tiene una limitación de uso, liberación o control, por ejemplo una cuenta prendada al banco o una reserva obligatoria.