Glosario
Incumplimiento de covenant
Situación en la que un indicador que el contrato obliga a cumplir queda fuera del límite pactado. No implica por sí solo el vencimiento del crédito.
También se busca como: covenant breach, incumplimiento de condición financiera, incumplimiento de compromiso financiero, ruptura de covenant, violación de covenant.
Qué es
El contrato fija indicadores con un límite (por ejemplo, la relación crédito/valor o la cobertura del servicio de la deuda) y fechas en que se miden. Cuando uno queda fuera del límite hay un incumplimiento de covenant. Según el contrato, puede corregirse en un plazo, dispensarse o, si no se resuelve, convertirse en un evento de incumplimiento.
Por qué lo mira el banco
Es una alerta temprana. Le permite frenar desembolsos, retener caja o pedir un aporte adicional antes de que el problema crezca. Por eso el banco revisa estos cálculos cada vez que el promotor entrega su certificado de cumplimiento.
Un ejemplo
Por ejemplo, en un edificio de 40 departamentos (cifras ilustrativas), un nuevo avalúo baja el valor de garantía de USD 4 a 3,5 millones y la relación crédito/valor supera lo pactado. El contrato da 60 días para corregirlo con un aporte o con más garantías. Si el promotor aporta USD 200.000 en ese plazo, el incumplimiento queda subsanado.
Error habitual
Saltar directamente de "el indicador salió del límite" a "el banco va a ejecutar las garantías". Entre uno y otro hay plazos de subsanación, dispensas y pasos contractuales que conviene leer con calma.
Términos relacionados
- Covenant financieroCompromiso del contrato de crédito por el que un indicador del proyecto debe mantenerse dentro de un límite en ciertas fechas o de forma permanente.
- Subsanación del incumplimientoEs la acción que corrige un incumplimiento concreto según las reglas del contrato y devuelve el crédito a la normalidad. No es una dispensa del banco.
- Dispensa del banco (waiver)Autorización escrita con la que el banco acepta no exigir, en un caso y plazo concretos, una condición o las consecuencias de un incumplimiento.
- Causal de incumplimiento (event of default)Es un hecho que el contrato de crédito define como incumplimiento grave y que, cumplidos los avisos y plazos, habilita al banco a ejercer sus derechos.