Glosario
Participación económica y control
Dos preguntas distintas: qué parte de los resultados de una sociedad corresponde al grupo y quién decide sobre ella y sobre su caja. No siempre coinciden.
También se busca como: economic ownership and control, propiedad económica, control societario, participación accionaria.
Qué es
La participación económica dice qué porcentaje de utilidades, pérdidas y patrimonio de una sociedad le toca al grupo. El control dice quién toma las decisiones: aprobar presupuestos, mover cuentas bancarias, repartir dividendos. Un grupo puede tener mucha participación y poco control, o al revés, según los estatutos y el pacto de socios.
Por qué lo mira el banco
Para saber qué caja puede usar de verdad el promotor y qué deudas le afectan. Si el socio minoritario tiene derecho de veto, el promotor no puede mover dinero de esa sociedad aunque tenga la mayoría.
Un ejemplo
Por ejemplo (cifras ilustrativas), el promotor tiene el 60 % de la sociedad de un edificio de 40 departamentos, que tiene USD 1 millón en el banco. Eso no significa que pueda disponer de USD 600.000: el pacto de socios exige unanimidad para repartir y el crédito para construcción bloquea retiros hasta terminar la obra.
Error habitual
Usar el mismo porcentaje para todo: control, caja disponible y parte de cada deuda. Cada cosa se revisa por separado en los estatutos, el pacto de socios y los contratos de crédito.
Términos relacionados
- Caja transferible al grupoParte de la caja del proyecto que, en una fecha dada, puede pasar legalmente a la empresa matriz o a los socios tras cumplir las restricciones del crédito.
- Capacidad legal de distribuir utilidadesMonto que una sociedad puede repartir legalmente a sus socios según su contabilidad, estatutos y contratos de crédito. No equivale a la caja que tiene.
- Tesorería centralizada (cash pooling)Sistema que concentra la caja de varias empresas del mismo grupo en una sola tesorería. No convierte la caja de cada proyecto en dinero libre del grupo.
- Aporte propio del promotorEs el dinero que el promotor pone en riesgo en el proyecto. Puede referirse a lo comprometido, lo ya aportado o lo expuesto hoy, y no son la misma cifra.