Glosario
Margen sobre la tasa de referencia (spread)
Parte de la tasa de interés que el banco suma a la tasa de referencia según el riesgo del crédito. Es un componente del precio, no la tasa total.
También se busca como: spread, credit spread, margen de crédito, diferencial de tasa, margen financiero.
Qué es
Cuando un crédito tiene tasa variable, la tasa de interés suele armarse con dos piezas: una tasa de referencia, que se mueve con el mercado, y un margen fijo que pone la entidad financiera. Ese margen refleja el riesgo del proyecto y del promotor, las garantías y la competencia entre bancos. No incluye comisiones.
Por qué lo mira el banco
Es el precio del riesgo que asume. Un proyecto con más preventa, más aporte propio o mejores garantías suele negociar un margen menor.
Un ejemplo
Por ejemplo (cifras ilustrativas), un crédito para construcción de USD 4 millones se pacta con una tasa de referencia del 3 % más un margen de 4 puntos. La tasa total es del 7 %. Si la referencia sube al 4 %, la tasa pasa al 8 %, aunque el margen siga igual.
Error habitual
Llamar «tasa de interés» al margen y luego sumárselo otra vez a una tasa que ya lo incluía. El interés queda duplicado y todos los cálculos de deuda salen mal.
Términos relacionados
- Tasa de referencia del créditoTasa de mercado que el contrato usa como base para fijar la tasa de interés de un crédito variable. A ella se suma el margen de la entidad financiera.
- Tasa de interésPrecio anual que cobra la entidad financiera por el dinero prestado, en porcentaje. Puede ser fija o variable y tener reglas propias de cálculo.
- Costo total del créditoMedida que suma la tasa de interés, las comisiones y los gastos del crédito para comparar opciones de financiamiento con la misma base de tiempo y monto.
- Tasa de política monetariaTasa que fija o persigue el banco central para orientar el costo del dinero en la economía. Es una referencia general, no la tasa de su propio crédito.