Glosario
Cobertura del servicio de la deuda (DSCR)
Indicador que compara la caja disponible de un periodo con lo que hay que pagar de deuda, capital e intereses, en ese periodo. Mide la holgura para pagar.
También se busca como: debt service coverage ratio, DSCR, RCSD, ratio de cobertura del servicio de la deuda, cobertura de deuda.
Qué es
El servicio de la deuda es todo lo que hay que pagar en un periodo: cuotas de capital más intereses. El DSCR dice cuántas veces la caja disponible cubre ese pago. Qué caja cuenta y qué pagos se incluyen lo define el contrato o la entidad financiera.
Por qué lo mira el banco
Es una de las pruebas centrales de capacidad de pago. Puede servir para decidir cuánto prestar, cuánta reserva exigir o si el crédito se puede renovar. En proyectos para vender, donde la caja llega con las entregas, el banco suele mirarlo junto con el calendario de cobros.
Un ejemplo
Por ejemplo (cifras ilustrativas), en un trimestre un edificio de 40 departamentos cobra USD 1,2 millones netos de gastos y debe pagar USD 1 millón de capital e intereses. Su DSCR del trimestre es de 1,2 veces. Si se retrasan dos entregas y la caja baja a USD 900.000, cae por debajo de 1: no alcanza para pagar.
Error habitual
Usar el resultado contable o la caja total del proyecto sin ajustarla a la definición del contrato. Pida a su entidad financiera la definición exacta.
Términos relacionados
- Cobertura de intereses (ICR)Indicador que compara los resultados o la caja de un periodo con los intereses que hay que pagar en ese mismo periodo. Mide el margen para pagarlos.
- Servicio de la deudaTotal de capital, intereses y otros cargos del crédito que vencen en un periodo. Lo que vence, lo que se paga y lo que se debe son cifras distintas.
- Covenant financieroCompromiso del contrato de crédito por el que un indicador del proyecto debe mantenerse dentro de un límite en ciertas fechas o de forma permanente.
- Cuenta de reserva para el servicio de la deuda (DSRA)Cuenta con un saldo reservado para pagar cuotas de la deuda si falta caja. Suele estar bloqueada: no es dinero libre ni se suma a la caja disponible.
Artículos que lo explican
Indicadores
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