Glosario
Insolvencia
Es una situación jurídica o financiera grave de una empresa, según la ley. No se deduce solo de tener caja negativa o un proyecto en problemas.
También se busca como: insolvency, quiebra, cesación de pagos, concurso de acreedores, reestructuración de empresas.
Qué es
La insolvencia puede referirse a cosas distintas: un procedimiento legal declarado, la incapacidad de pagar las deudas a su vencimiento o un patrimonio negativo. Es una conclusión mucho más fuerte que tener un mal mes o incumplir un crédito, y siempre debe decirse en qué sentido se usa. Para su caso concreto, consulte a un abogado local.
Por qué lo mira el banco
Cambia los derechos de los acreedores, el orden en que cobran y quién decide sobre los activos. Un banco no llama insolvente a una empresa a la ligera, y un análisis tampoco debería hacerlo.
Un ejemplo
Por ejemplo, en un edificio de 40 departamentos (cifras ilustrativas), la empresa del proyecto tiene la caja en USD 200.000 negativos durante tres meses porque la preventa se retrasó, pero el promotor tiene compromiso de aportar y el banco sigue desembolsando. Eso es tensión de liquidez, no insolvencia.
Error habitual
Calificar de insolvente a la empresa de un proyecto porque tuvo caja negativa o porque un crédito entró en incumplimiento. Es una afirmación jurídica; si es falsa, distorsiona todo el análisis.
Términos relacionados
- Incumplimiento del proyecto (default)Es el estado en que el proyecto ya no cumple con su financiamiento de forma confirmada. Desde ahí, la TIR y la utilidad normales dejan de ser fiables.
- Incumplimiento del promotor o del grupoEs cuando la empresa promotora, no un proyecto, deja de cumplir sus propias deudas u obligaciones. Puede pasar aunque sus proyectos sean rentables.
- Déficit de financiamiento (funding gap)Dinero que le falta al proyecto en un mes dado tras usar todas las fuentes que de verdad puede utilizar en ese momento: caja, crédito y aportes.
- Ejecución de garantíasProceso en que el banco ejerce sus derechos sobre las garantías o avales según las condiciones del contrato. Llega después del incumplimiento.