Glosario
Retención de caja (cash trap)
Cláusula del crédito que impide repartir dividendos o pasar dinero al grupo si se incumplen ciertas condiciones. No congela toda la caja del proyecto.
También se busca como: cash trap, bloqueo de distribuciones, retención contractual de caja, restricción de dividendos, caja atrapada.
Qué es
Es una cláusula del contrato de crédito que impide repartir dividendos o pasar dinero del proyecto a la empresa del grupo mientras se dé una situación pactada, por ejemplo un atraso en ventas o un indicador por debajo de lo acordado. Bloquea ciertos usos, no toda la caja.
Por qué lo mira el banco
Protege al banco: si el proyecto se debilita, el dinero se queda en el proyecto. Para el promotor significa que puede haber mucha caja en el proyecto y no poder usarla en otras obras o en la empresa.
Un ejemplo
Por ejemplo, un edificio de 40 departamentos tiene USD 600.000 en caja, pero las ventas están por debajo de lo pactado con el banco. Ese dinero puede seguir pagando la obra, pero no puede transferirse a la promotora hasta que se corrija la situación (cifras ilustrativas).
Error habitual
Suponer que la caja retenida no puede pagar la obra o, al revés, que puede subirse a la empresa solo porque está en la cuenta.
Términos relacionados
- Caja transferible al grupoParte de la caja del proyecto que, en una fecha dada, puede pasar legalmente a la empresa matriz o a los socios tras cumplir las restricciones del crédito.
- Covenant financieroCompromiso del contrato de crédito por el que un indicador del proyecto debe mantenerse dentro de un límite en ciertas fechas o de forma permanente.
- Amortización obligatoria con excedentes de caja (cash sweep)Regla del contrato de crédito que obliga a destinar una parte de la caja sobrante a pagar deuda antes de tiempo, en lugar de repartirla a los socios.
- Subsanación del incumplimientoEs la acción que corrige un incumplimiento concreto según las reglas del contrato y devuelve el crédito a la normalidad. No es una dispensa del banco.